اقتصاد

۳-     کاهش حجم واگذاري سهام شرکت هاي دولتي
    آمارها نشان مي دهد که حجم واگذاري سهام شرکت هاي دولتي در بورس به شدت کاهش يافته و سازمان خصوصي سازي هم برنامه مشخصي براي واگذاري سهام شرکت هاي دولتي در بورس اعلام نکرده است. بر اين اساس از ميان صد ها شرکت دولتي که بايد سهامشان براساس سياست هاي اصل 44 به بخش خصوصي واگذار شود، سازمان خصوصي سازي تاکنون تنها سهام 17 شرکت دولتي را به ارزش 7/55 ميليارد دلار در بورس تهران عرضه کرده که بخش اعظمي از اين واگذاري ها مربوط به سال هاي 86 تا 88 استج غير قابل انتظار و نامطلوبي براي سرمايه گذار به دنبال داشته باشد

۴-    تداوم رکود در بخش مسکن

در عين حال تداوم وضعيت يادشده آثار نامطلوبي در ميزان فروش داخلي واحدهاي توليدي شاغل در صنايع کاشي و سراميک، شيرآلات، مصالح ساختماني و فولاي و ساير صنايع مرتبط داشته است. با اين وجود انتظار است که سياست هاي انبساطي دولت و اعطاي تسهيلات بانکي بتواند به برون رفت از وضعيت موجود در آينده کمک كند.

۵-     تعطيلي فعاليت بازار ارز خارجي (Forex)
    به نظر مي رسد که غيرقانوني اعلام شدن فعاليت فارکس در ايران از سوي سازمان بورس اوراق بهادار، ممکن است باعث شده باشد تا بخشي از سرمايه هاي بکار گرفته شده در اين بازار به سوي بازار سرمايه حرکت كند.
    شکي نيست که هر يک از عوامل بالابه سهم خود در رشد قيمت شاخص سهام نقش داشته اند، اما آنچه که مي تواند بحث برانگيز باشد، اين است که با وجود مبهم بودن دور نماي آتي عملکرد و سودآوري شرکت ها، تا چه اندازه مي توان قيمت هاي جاري سهام را واقعي و منطبق با ارزش ذاتي آن تلقي كرد؟ واقعيت اين است که در بازار سرمايه ايران طي دوراني که قيمت ها سير صعودي پيدا کرده، سود هر سهم نتوانسته پابه پاي افزايش قيمت سهام افزايش يابد

نويسنده: دکتر مهدي مشکي